A股8月03日有钱才能消费、才敢消费
本周指数是一个周星线的走势，量能萎缩，重心小幅下移，而又到了周五，又是敏感窗口，周四也有券商异动。近期是传闻和消息满天飞的时候，也有各种热点，券商中，各种绩差小券商轮流炒，这个和历次规律类似，只要不是按照牛市炒，就有一波短线收益。类似地，我们看到室温超导是本周最火的题材，有的说第四次工业革命，有的在澄清，无论如何，跟着炒周初赚钱，但如果信了就是周后期亏钱，这就是现实。所以，我们需要思考的是，所有的操作逻辑如果都是博消息，那么消息兑现还好，如果没有，难道始终传闻，始终靠这个撑着吗？
这个是需要考虑更长久的一些，所以，还是从行业逻辑入手更合理一些。因此，首先，作为股民不会是消息链的顶端，反而大概率是末端，因此最好所有博弈不依赖消息因素；其次，如果真的降了印花税，那是好事儿，也是欢迎；最后，在《政策底，越来越多？会议热点规律与应对策略》中提到的对本次会议和热点的逻辑，始终坚持博弈行业逻辑因素，这个不会变化。其实，无论是喊话，还是期待利好，有多少资金投入是关键。政策喊话这个事儿，不适合过于高调，因为缺乏实质因素，既没给真金白银，也没给政策细则，只是喊话的话，很难持久。所以，如果这个时候，单纯博弈喊话的题材，是要小心的，因为这一波资金并不是奔着所谓实质修复或受益板块，更像是一种自救，这种很容易导致派发陷阱。
7.24会议之后，市场进入到了惯有政策异动周期，不过与每次不同，这一次实质因素很朦胧，随后传闻鹊起，这也让投资者陷入到一个困惑中，那么我们也对此做一些记录和梳理，这对我们理解市场有很好的帮助。同时，这期间也做了复盘，留下我们的分析，未来验证，积累相关经验，这样利于我们的成长。《认清政策市本质，以及市场异动时策略》做了分析，阶段性有券商行情，作为一个板块，就是有活跃的，但千万不要每次活跃都喊牛市风向标，这个太过敏感了，容易错判行情。规律是有实质推升过程中，依托是大资金和行业稳定资金，拉升行业龙头；但如果只是传闻，形成的行情就是游资推动的短期行情，来得快去得快，拉升低价绩差概念，这是差异的。
重要消息：盘后央广\/网发文表示切实落实活跃资本市场精神，综合施策提振投资者信心。另外，经济日报文章指出让居民通过股票基金赚到钱，是扩大消费必要之举。有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕，需要让老百姓的“钱袋子”鼓起来，包括想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。从这个角度来说，发挥好资本市场的作用，是恢复和扩大消费的必要之举。
促消费，资本市场很有想象空间。资本市场一头连着上市公司，其高效的资源配置能力能够为优质企业经营注入流动性活水，继而帮助企业进行技术研发、服务创新，提供更多物美价廉的产品和服务，让老百姓“愿消费”；另一头连着投资者，股市上涨带来的财富效应，可以直接增加投资者当期收入，提振收入增长预期，进而转化为切实的消费行动，让老百姓“能消费”。简而言之，资本市场可通过促进供需两端“高水平动态平衡”，刺激消费、扩大内需、带动经济增长，有一举多得之效。
促消费，资本市场大有可为。我国拥有2亿多股民、7亿多基民，资本市场“潜在购买力”不可小觑。但与此同时，当前资本市场权益类资产估值水平总体偏低，中小投资者获得感普遍不足。有机构测算，我国居民财产性收入占Gdp比重不足5%，与欧美发达国\/家相差较大。财产性收入如果迟迟不见增长，庞大的投资者群体购买力就难免受到约束。
如何释放资本市场“潜在购买力”，更好发挥其促消费、扩内需的积极作用？要多措并举提升市场活跃度，推动股市走出“慢牛”格局，不断增强市场财富效应，助力投资者“能消费、愿消费、敢消费”。
帮助“能消费”，壮大理性成熟的专业投资力量是抓手。境外成熟市场“牛长熊短”的主要原因之一，就在于中长期资金发挥着“压舱石”的作用。一方面，要继续畅通各类中长期资金入市渠道，不断放宽中长期资金入市比例和范围，引导长钱“长投”；另一方面，要更大力度培育专业机构投资者，引导其牢固树立以投资者利益为核心的经营理念，通过提升专业投研能力，增厚投资者财产性收入，让投资者有钱花、能消费。
吸引“愿消费”，持续提升上市公司质量是关键。要支持上市公司通过并购重组等方式聚焦主业做大做优做强，提高竞争能力、创新能力，从而创造更多优质产品和服务，吸引消费者乐意“掏腰包”买单。同时，还要鼓励引导上市公司建立常态化分红机制，提高现金分红比例，以真金白银回报投资者，并更多采取注销式回购来维护股价稳定，推动股市走出“慢牛”行情，成为居民财富新的“蓄水池”。
鼓励“敢消费”，优化投资交易环境是重点。投资者对未来的预期越稳定，后顾之忧越少，则消费意愿越强。要不断推进资本市场监管治理体系和治理能力现代化，从严从快打击操纵股价、内幕交易、欺诈上市等违法违规活动，以制度变革减少赌博与投机，确保市场公平、公正、透明，切实保护中小投资者合法权益，让投资者财富收入与国\/家经济增长“比翼齐飞”。
如今的各种喊话，再度表明了政策对市场的态度，会议强调活跃资本市场后，市场底进一步确立，在底部继续恐慌更不应该。市场每拉升1000点，财富将增加20多万亿，既然资本市场与经济是密不可分的，那么维护改善资本市场，也是对经济修复的一大手段。
自从上周确认大盘指数时入中线波段反弹拐点以来，本周资金情绪虽然有反复，但仍保持相对积极的状态。从时间周期的角度来看，上半年的核心主线是\/中\/特\/*\/.估\/.、数字AI，这两个方向自5月份见顶以来，至当前已经技术休整大概一个季度，已经符合一轮中期休整比较充分的时间周期。而随着近期券商、地产持续表现强势，并且资金、量能配合比较明显的情况来看，意味着本轮中期反弹的行情基本上已经确立。
既然中期行情确立，那么策略上应该是以持股待涨为主。但节奏以及风格轮动层面上，我们认为也是需要注意的。我们认为地产、券商从历史炒作周期的角度来看，可能会在下周冲高后迎来阶段性见顶盘整的压力，这可能会导致资金轮动到下一个方向的时间窗口。因此，操作策略上，应该主要还是把把高低切换的轮动的手法为主。这是当前需要强调的。
整体上来看，目前行情已经进入中线震荡反弹窗口，虽然难形成迫空的压力，但轮动反弹的概率还是比较大的。建议中短线关注券商、地产等强势方向的右侧加速机会；而对于下一个轮动机会，重点关注汽车、家电是否会得到资金加码的验证。其他方面，建议关注光刻机、先进封测等机构持有的反复波段机会。