“这一课，我们开始讲量化交易的实战案例。但在应用量化交易系统前，我们必须学会设计量化交易系统，还得学会用测试工具，也就是股票软件的系统测试平台。有人知道第一步要怎样做吗？”
学员你看看我，我看看你。终于有人说：“开机。”
众人笑。
田园也笑。“第一步是确定买卖的条件。其实我们不仅要确定怎么买，也要确定买多少。测试平台有一个地方，可以设置出现信号后买入资金量的比例，也可以设置成固定的金额。”
众人点头。
“量化交易中，如果只买一次还比较简单，但若是需要多次买入，就得设置再次出现买点时的买入量。必须要说的一点是软件虽然强大，但也没强到可以任意设置的程度，所以必要时建议手动设计。”
众人惊讶，量化测试的工作量惊人，手工测试可不是一般人能做到的。
田园猜到了学员们的想法，就说：“会程序设计更好。实在不会，也可以暂时用测试设计平台中已有的条件。我们不纠结这个，继续讲怎样设置卖出条件。”
众人点头。
田园说：“卖出的条件有很多种，可以是交易系统的卖出点；也可以是买入到达指定周期后卖出，比如20个交易日；还可以是股价到达止盈止损幅度时卖出。”
他继续说：“将时间与幅度结合也行，比如10日涨幅达到10%时卖出。还有一种，是N个交易日回落一定幅度时卖出。”
众人闻听有些感慨，卖出股票竟然可以设置这么多种条件。
田园继续讲：“设置好买卖条件后，就要设置测试的时段了，建议把时间设置成2010年以后，因为这一年的股市开始有做空机制了，而且后面的行情振幅也比较正常了。”
这时有人问：“你的意思是，2010年以前的股市大起大落呗？”
“对。股市成立之初的巨幅震荡，没有多大参考价值，也几乎不会再出现。而2007年，2008年的股市也是比较少见的行情，相对而言，2010年以后的股市波动更为正常。”
学员们闻听顿觉有礼。
田园开始讲测试的对象。“股票的数量一定要足够多，太少的话无法体现量化规则的真实收益。”
众人点头。
田园继续说：“测试平台还可以规定出现买入信号后，是随机买入个股，还是以一定的条件排序买入。”
很多人不理解排序的意思，纷纷举手提问。
田园告诉他们：股票数量很多时，测试平台可以对满足条件的个股，以某种条件进行排序，比如用kdj的j值排序。可以设置从大到小或者从小到大排序，然后买入其中的N只。
“由于可以采用的条件很多，所以有太多的可能了。”
学员们闻听已是跃跃欲试。
“设置好这些条件就可以开始测试了，如果觉得条件还不够多，那么可以增加附加条件，也就是同时满足两个乃至更多条件。”
“这也可以？那不是有更多的可能了。”
“是的。研究量化交易的乐趣正在于此。但我要说一点，条件不是越多越好。在股市中，1+1可能大于2，但是1+1+1有可能大于2，也有可能小于2。”
众人疑惑。
田园笑，“不信你们就测测看。”
他又提醒学员们：“买入的条件增加时，买点的数量就会减少，有时这会降低整体收益率。我必须提醒你们，很多人以为炒股就是要争取高成功率，但高成功率可不一定有高收益率，它还取决于交易的次数。其实只要收益率高，成功率低点也是可以接受的。”
学员们点头。
“现在我们正式开始设计一些量化交易测试。建议从基本面开始进行量化条件的测试。其中最常用的指标是估值指标和财报指标，它们既可以单独用于选股，也可以作为技术指标的附加条件。为了方便测试和对比，我们就以每份财报公布的截止日期进行测试。”
田园告诉大家，中报和年报的财务指标更适合中长线交易，而一季报和三季报的指标更适合短线交易。
“测试一是市盈率指标选股的收益水平。由于很多企业有季节性，所以要么用年报计算市盈率，要么用动态市盈率。测试方法可以分为两种，一种是指标的绝对值，另一种是个股指标的对比排序。”
“绝对值？”
“就是看数值选股。这种方法相对简单，找到市盈率在某个范围内的个股，然后统计时段的平均涨幅就行。但这样做，在某些时段选出的股票数量会比较少。”
“这个怎么讲？”
“比如你想测试市盈率小于10的股票的阶段涨幅，但在大牛市时这样的股票数量很少，甚至只有一两只。”
“这样可能会影响测试的结果？”
“是的。只有统计的样本数量够多，结果才更真实可信。还有一点，市盈率是可以为负值的，而且负值的绝对值越小，表示公司亏损的越多，所以设置条件时不能设置成市盈率小于10，而是市盈率小于10且大于0，其他指标也是。”
众学员点头。
田园继续说：“鉴于绝对值的方法可能不够公正，所以大家最好用第二种方法，就是个股排序法。这种方法是在财报截止日收盘后，用市盈率指标对股票池进行排序，然后把这些股票分成五组。”
他告诉学员们：排序是将股票分为市盈率的最高、次高、中间值、次低和最低五种。通过统计这五种股票的阶段平均涨幅，可以找到哪种市盈率水平的股票具有收益的优势。
“在测试时。我们还可以把股票池分成几组，然后分别测试一次，若测试结果一致，那么结论更加可信。”
学员们点头，大家学会了一种新方法。
田园告诉大家，软件能统计的估值指标数量有限，但可以通过多个条件的组合，获得更多的测试条件。