前身：泰兴市江腾医药化工厂
回溯森萱医药的历史，时光指针拨回到 2003 年 4 月 22 日，其前身为泰兴市江腾医药化工厂，在江苏泰兴这片土地上正式成立 ，开启了在医药领域的征程。成立之初，公司将业务重点聚焦于医药中间体和化工中间体的研发、生产与销售。在当时的市场环境下，医药中间体行业正处于快速发展的阶段，随着全球制药产业的分工细化，对医药中间体的需求不断增长，这为泰兴市江腾医药化工厂提供了广阔的市场空间。
从市场定位来看，公司旨在成为优质的医药中间体供应商，凭借其在化工合成领域的技术积累，致力于为国内外制药企业提供高质量、低成本的中间体产品。在创业初期，公司积极投入研发资源，不断优化生产工艺，提升产品质量，逐步在行业内崭露头角，与部分制药企业建立了稳定的合作关系，为后续的发展奠定了坚实的基础。
发展历程：从默默无闻到崭露头角
在 2014 年 8 月 6 日，对于森萱医药而言是一个具有里程碑意义的日子，公司成功在新三板挂牌 。这一举措为森萱医药打开了通往资本市场的大门，拓宽了融资渠道，使得公司能够获得更多的资金支持以投入到研发、生产和市场拓展中。同时，新三板挂牌也极大地提升了公司的品牌知名度和市场影响力，让更多的投资者和合作伙伴关注到森萱医药，为公司后续的发展吸引了更多的资源和机遇。
2021 年 11 月 15 日，森萱医药迎来了又一个高光时刻，成为首批北交所上市公司 。这一身份的转变为公司带来了前所未有的发展机遇。北交所的上市平台使得公司获得了更广泛的资金支持，能够进一步扩大生产规模、提升研发能力。同时，也吸引了更多优秀人才的加入，为公司的创新发展注入了新的活力。借助北交所的平台，森萱医药在市场上的地位得到了显着提升，为其在医药领域的深耕细作提供了更坚实的基础。
在发展过程中，森萱医药不断推进多个重要项目，取得了一系列令人瞩目的进展。2023 年 6 月，子公司鲁化森萱三聚甲醛切片项目完成建设并试产成功，目前正处于市场推广和开拓阶段 。这一项目的成功投产，不仅丰富了公司的产品矩阵，还为公司在新材料领域的发展开辟了新的道路，有望成为公司新的利润增长点。
公司还加快建设子公司南通公司年产 40 吨利托那韦、60 吨琥布宗原料药项目等 。利托那韦作为抗艾滋病、新冠等病毒的药物，以及琥布宗用于治疗关节和肌肉疼痛，这些产品的市场需求广阔。随着项目的推进和投产，将进一步提升公司在原料药领域的市场份额和竞争力。
股权结构与公司战略
国资控股，资源优势
从股权结构来看，森萱医药有着独特的优势。根据 2024 年三季报数据，公司控股股东为精华制药，精华制药持有其 72.31% 的股份 。而精华制药的控股股东为产控集团，产控集团的控股股东是南通市国资委，这意味着南通市国资委是森萱医药的实际控制人。这种清晰的国资控股股权结构，为森萱医药带来了诸多优势。
在资源获取方面，国资背景使得公司在资金支持上更具保障。无论是进行研发投入、扩大生产规模，还是开展市场拓展活动，都能获得相对充足的资金，为公司的长期发展提供坚实的物质基础。在战略布局上，国资的引领作用凸显，能够从宏观层面把握行业发展趋势，助力公司在产业布局上精准定位，避免盲目投资和无序扩张。国资背景也有助于公司在规范管理上不断完善，保障企业健康稳定发展，提升公司在市场中的信誉和形象。
聚焦主业，多元发展
森萱医药始终坚持 “做精原料药、做大新材料、做专中间体、布局仿制药和创新药” 的发展战略，这一战略体现了公司在业务布局上的深度与广度。
在原料药领域，公司精益求精，目前主要产品包括苯巴比妥、氟尿嘧啶、保泰松等 16 个原料药品种，建有 7 个 Gmp 车间，年生产能力达到 1600 多吨 。公司主要产品均有 Gmp 认证证书，部分产品还获得了欧盟 cEp 证书，并向美国 FdA 递交了 dmF 资料，彰显了公司在原料药生产上的高品质和国际认可度。通过不断优化生产工艺、提升产品质量，公司在原料药市场上树立了良好的口碑，占据了一定的市场份额。
在新材料领域，公司积极拓展，子公司鲁化森萱三聚甲醛切片项目的成功建设与试产，标志着公司在新材料领域迈出了重要一步。随着项目的市场推广和开拓，有望为公司带来新的利润增长点，进一步优化公司的业务结构。
在中间体方面，公司专注深耕，凭借多年的技术积累和市场经验，在医药中间体和化工中间体领域形成了自身的竞争优势。公司的医药中间体产品涵盖抗艾滋病类、抗癫痫类、抗肿瘤类等多个领域，为国内外制药企业提供了关键的生产原料，与众多知名药企建立了稳定的合作关系。
公司还积极布局仿制药和创新药领域。这一举措顺应了医药行业的发展趋势，通过仿制药的研发与生产，能够快速满足市场对一些成熟药品的需求，同时借助创新药的研发，提升公司的核心竞争力和创新能力，为公司的长远发展奠定基础。
现状与未来展望
2024 - 2025 年业绩与市场表现
从 2024 - 2025 年的业绩数据来看，森萱医药在市场波动中展现出一定的韧性。2024 年前三季度，公司实现营业收入 3.88 亿元，同比下降 12.76% ；归母净利润 9136.67 万元，同比下降 11.13% 。这一业绩下滑主要受到市场需求下降以及印度产业调整等因素的影响。在营收方面，部分产品市场需求的萎缩，导致销售规模受到限制，进而影响了整体营业收入。印度产业的调整，使得市场竞争格局发生变化，公司在国际市场的份额受到一定冲击。
从市场表现来看，公司股价和市值也经历了一定的起伏。以 2025 年 2 月 7 日收盘数据为例，森萱医药报收于 9.6 元，上涨 3.78%，换手率 1.47%，成交量 6.28 万手，成交额 5981.59 万元 。从长期趋势来看，公司市值也会随着业绩表现、市场环境以及行业竞争态势的变化而波动。市场对公司的未来发展预期、行业政策的调整等因素，都会在股价和市值上有所体现。
未来发展规划
展望未来，森萱医药在产业链上下游有着清晰的发展规划。在产业链上游，公司将加大对原材料研发和生产的投入，通过自主研发和合作研发等方式，掌握关键原材料的核心技术，提高原材料的质量和供应稳定性，降低生产成本。在产业链下游，公司将加强与制剂企业的合作，拓展产品的终端市场，提高产品的附加值。通过向下游延伸，公司能够更好地了解市场需求，及时调整产品结构，提升市场竞争力。
在创新药和仿制药领域，森萱医药也有着明确的布局。在创新药方面，公司将加大研发投入，吸引高端研发人才，建立创新药研发平台，加强与科研机构和高校的合作，开展创新药的研发工作。通过自主创新，公司有望推出具有自主知识产权的创新药物，提升公司的核心竞争力和市场地位。在仿制药领域，公司将充分利用自身在原料药和中间体领域的优势，加快仿制药的研发和生产，丰富产品种类，满足市场对不同药品的需求。通过布局仿制药和创新药领域，公司能够实现产品多元化发展，降低市场风险，为公司的长期发展奠定坚实的基础。